O que é family office, o que ele faz e quando faz sentido

Uma definição que cabe numa frase

Family office é a estrutura que organiza o patrimônio de uma família como um todo, e não só a carteira de investimentos. Em vez de um banco para as aplicações, um advogado para o testamento, um contador para o imposto e ninguém olhando o conjunto, existe um ponto de coordenação que enxerga tudo e responde à família.

O nome vem de fora e não tem definição legal no Brasil. Por isso ele cobre coisas bem diferentes: de uma equipe que só gere investimentos a uma estrutura que cuida de sucessão, empresa familiar, imóveis, bens no exterior, filantropia e até da agenda da família.

O que um family office costuma fazer

As frentes mais comuns, em ordem de frequência entre os que avaliamos:

1. Gestão de investimentos. Montar e acompanhar a carteira no Brasil e no exterior, escolher fundos e gestores, controlar risco.
2. Consolidação. Reunir num só relatório o que está espalhado em vários bancos, corretoras e custodiantes. Parece pouco; para quem tem conta em cinco instituições, é o que permite saber quanto se tem.
3. Planejamento patrimonial e sucessório. Coordenar, com advogados e contadores, testamento, holding, doações e a organização dos bens para a próxima geração. Veja o guia sobre planejamento sucessório.
4. Governança familiar. Acordo de família, conselho, preparação dos herdeiros. Há um guia só sobre governança e próxima geração.
5. Serviços de apoio. Concierge, imigração, filantropia, dependendo da casa.

Nem todo family office faz tudo. Alguns concentram-se em investimentos e indicam parceiros para o resto. Isso não é defeito; é escopo. O problema é descobrir depois.

Single ou multi

O single family office atende uma família só e é bancado inteiramente por ela. O multi family office atende várias famílias e divide entre elas o custo de equipe, sistemas e compliance. A diferença de custo, independência e escala está explicada em single ou multi family office.

Sob qual registro ele opera

A CVM não tem registro de “family office”. O que ela regula é a atividade:

• Quem toma decisões de investimento em nome do cliente faz administração de carteira, regida pela Resolução CVM 21. A norma define a atividade como a gestão profissional de uma carteira, “incluindo a aplicação de recursos financeiros no mercado de valores mobiliários por conta do investidor”.
• Quem orienta e recomenda, mas deixa a execução com o cliente, faz consultoria de valores mobiliários, regida pela Resolução CVM 19. Ali, a adoção e a implementação das recomendações são “exclusivas do cliente”.

A diferença importa para você: no primeiro caso, alguém compra e vende em seu nome; no segundo, nada acontece sem a sua ordem. O guia family office: gestora ou consultoria aprofunda. Os dois registros podem ser conferidos de graça nos dados abertos da CVM, como explicamos em como verificar o registro na CVM.

Quando faz sentido

Não existe patrimônio mínimo oficial, e poucas casas publicam o seu. O que encontramos, entre os family offices que avaliamos:

• A We Capital declara no Formulário de Referência atender patrimônio total acima de R$ 250 milhões.
• O formulário de contato da WHG começa na faixa de R$ 20 a 50 milhões.
• A Turim informa ao regulador americano, no Form CRS, que atende pessoas de alto patrimônio e instituições sem estabelecer um valor mínimo de conta.

Mais útil que o número é a pergunta de fundo: a sua situação já não cabe numa carteira? Alguns sinais de que sim:

• há uma empresa familiar, com sócios da família e uma sucessão a planejar;
• há imóveis, participações e investimentos em mais de um país;
• há herdeiros em fases diferentes da vida, com interesses diferentes;
• você tem conta em várias instituições e não sabe o custo total que paga.

Se a resposta é não, uma consultoria de investimentos pode resolver a parte financeira por menos.

O que perguntar antes de contratar

1. Qual o registro na CVM, e em nome de qual CNPJ? O nome comercial e a razão social às vezes não batem.
2. Como vocês são remunerados? Taxa fixa, percentual, performance? Peça a faixa por escrito. Veja quanto custa um multi family office.
3. O que acontece com o rebate dos produtos? Devolvido, creditado na carteira ou retido?
4. Quem controla a empresa? Um banco, uma corretora ou uma assessoria entre os sócios muda o incentivo. Veja quem controla o seu family office.
5. Quem faz o jurídico e o tributário, e quem responde por isso?

Onde ver os family offices avaliados

Reunimos os multi family offices que avaliamos, com registro, modelo de cobrança e controle societário conferidos em fonte pública, no ranking dos melhores family offices. Os critérios estão na metodologia.